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產業觀察，AMOLED爆發性成長將為2017年市場關注焦點。2014年Samsung策略調整，將AMOLED版圖擴張至中國手機品牌，加上4.5與5.5代產能於2016年折舊攤提尾聲，成本驟降，大幅拉近與TFT-LCD價差至10％內.過去兩年AMOLED需求量複合成長率超過30％，2016年產量達3.5-4.0億片。AMOLED產業更大的轉折將在Apple擬於iPhone8導入，牽一髮動全身，韓系、日系及中資面板廠全面啟動AMOLED軍備競賽，中國面板廠深天馬甚至將原先規劃的武漢六代LTPS LCD更改為AMOLED產線，預期上游相關設備需求將在2016年第三季開始進入為期數年的爆發期。

全球股市焦點在9月Fed是否會升息，本週五非農就業報告則被視為先行指標；若非農數據超過20萬人大幅優於預期，未來二週股匯市將陷入升息疑慮升高而波動加大。非農先前連續2個月優於預期，以前日ADP就業數據已優於預期，加上上周初領失業救濟金人數26.1萬人，為近5周新低，本次非農就業報告會優於18萬人預期的可能性較高花蓮縣秀林鄉身份證借錢。

面對AMOLED面板擴產潮，全球薄膜沈積設備龍頭美商應用材料在8月重申OLED設備訂單需求強烈，並將原本已超標的OLED設備訂單持續調升，預期第三季將開始大幅出貨。台廠千附為應材AMOLED設備供應鏈之一，負責真空腔體精密焊接；千附營運業務分為精密科技、廠務工程、製鞋設備三部份，廠務與製鞋成長性穩定，精密科技事業為公司評價調升關鍵；千附精密事業核心競爭力為國防、航太等級金屬處裡、焊接，千附為全球軍火企業龍頭Lockheed Martin台灣唯一供應商，主要關鍵即在於其精密焊接技術；美商應用材料訂單供不應求，千附為其關鍵供應鏈之一，接單已至明年中，後續動能值得期待。

但優於預期的非農數據，是否觸發9月FOMC升息決議？回顧去年Fed在10月29日FOMC會後聲明，明確指出「將在下次會議決定是否加息」，Fed Fund rate計算的升息機率從30％跳升至50％；一周後Fed主席葉倫在眾院作證時再指出「美國經濟表現良好…12月升息將很有可能」後，升息機率直接拉升至70％，至此年底升息成為市場共識。從此歷史經驗，Fed對於升息態度謹慎且會和市場充分溝通。

以本次若9月升息，Fed給市場反應的時間不臺東縣臺東市身份證貸款臺南市鹽水區身份證借錢>臺中市潭子區身分證借錢新北市汐止區身份證借錢>臺中市外埔區身份證貸款宜蘭縣冬山鄉身份證借款彰化縣福興鄉身分證貸款>臺北市松山區身分證借錢屏東縣萬丹鄉身份證借款嘉義縣朴子市證件借錢到一個月，且期間Fed的三個關南投縣信義鄉身分證借款>臺中市梧棲區身份證借錢花蓮縣吉安鄉身分證借錢鍵人物葉倫、費雪與杜德利都沒有公開行程的談話，明顯不足以和市場充分溝通。即使9月份非農就業優於預期，但在目前通膨壓力仍不大情況下，9月升息的機會其實不是金門縣金城鎮身分證貸款>臺北市信義區身分證貸款很高。

去年底Fed首次升息前後，熱錢流出新興市場，造成區域股匯市相當壓力，除當時Fed目標一年升息高達4次，其他因素還包括油價崩跌、中國經濟下滑及匯新北市石門區身分證貸款改波動劇烈等。現階段升息，新興市場抗壓性應已有所提升，加上升息步調重要性勝於升息時點，以中期角度，在緩步升息的條件下，外資流出的幅度應相對舒緩。

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工商時報【康和證券投資長陳志豪】

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